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第二，从五牛基金收购匹凸匹的具体过程可知，其收购匹凸匹并非临时起意，而是有较长时间的酝酿。从2015年7月起，五牛基金一致行动人就开始在二级市场上买入“匹凸匹”，8月3日五牛基金证券投资部召开的例会已经隐现收购上市公司的意图。五牛基金证券投资部负责人张某于8月21日发给韩某的《匹凸匹分析报告150821》具备收购方案的实质内容，具有可执行性，构成收购的“动议”。该方案一旦公开，可能影响理性投资者的投资决策及股票价格，该信息具有重大性。因此，本案内幕信息不晚于2015年8月21日形成。

10月末至今，5G、科创板等多个热点板块轮番上涨，三大股指一度出现一轮反弹行情，一些基金仓位迅速加仓而带来排名提升。金鹰信息产业股票基金三季度末股票仓位仅为27.07%，截至10月末净值年内下跌5.04%，而经过近一个月的上涨，该基金年内收益率已上升至2.8%。近一个月以来天弘永定价值成长、创金合信量化、嘉实智能汽车等，近一个月净值上升超过15%。以天弘永定价值为例，该基金近半年净值增长率排在2484只基金中的第2035位，而近一个月收益率则高居第10位，今年以来业绩也上升至1516位。

芯源微招股书称，报告期内，公司产品销售主要集中在华东地区和港澳台地区，这与我国半导体生产企业在台湾及华东地区集中分布的现实情况相匹配。来自港澳台地区的销售收入2016年占比较高主要系公司当年向台湾地区的台积电批量出口涂胶/显影机所致。逾期应收账款1400万元

实控人认定前后不一芯源微招股书称，公司股权较为分散，截至本招股说明书签署日，公司单个股东单独或合计持有的股份数量均未超过公司总股本的30%，单个股东均无法决定董事会多数席位，公司无控股股东及实际控制人。截至本招股说明书签署日，芯源微第一大股东沈阳先进制造技术产业有限公司（以下简称“先进制造”），持有本次发行前芯源微22.75%股权。先进制造的实际控制人为郑广文。

“一方面，马克龙希望盘活法国‘大国外交’的资产，重振大国雄风；另一方面，因为亚太地区被视为未来的世界权力中心，法国在此地必须要有存在感。”崔洪建对小锐说。不过，在崔洪建看来，法国有“大国雄心”，却缺乏硬实力。“马克龙在国内还面临一堆棘手问题，包括欧元区和欧盟问题等。法国的当务之急还是先解决好国内问题。”崔洪建说。

发行利率高于基准100bps的私募债，结构化发行概率较高。我们以2018年全年的中短票到期收益率均值作为基准利率，并区分不同期限。如果私募债的发行利率明显高于基准利率，则我们认为大概率是结构化发行。基于私募债便于进行结构化设计的特性，我们将阈值严格设置为100bps，发行利率较基准利率的溢价超出这一阈值，则判定为结构化发行。根据这一标准，2018年发行的共1492支私募债中，有1022支存在结构化发行嫌疑，数量占比68.5%，规模占比58.9%，说明结构化发行的单只债券规模一般较小，符合市场的经验。