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操作建议：暂时观望，前期老多单减持。责任编辑：张瑶国务院常务会议再提“定向降准”后，新一次定向降准大概率将很快落地，但市场围绕货币政策取向的讨论还在继续。近期央行多措并举是否确认宽松基调？下半年流动性环境到底如何？大类资产投资的逻辑有变化吗？中国证券报本期邀请中信证券（港股06030）固定收益首席分析师明明、中信建投证券（港股06066）宏观固收首席分析师黄文涛和华创证券研究所固收组组长、高级分析师周冠南探讨。

责任编辑：陈悠然 SF104“注册制”缩短上市时间 科创板利好创投和科技企业来源：中国经营报王力凝科创板的正式开闸，为身处“资本寒冬”的创投行业带来了春天的新希望。作为中国资本市场制度创新的“试验田”，科创板为创投行业明确了不同于以往国内IPO的操作路径：在股权层面，允许同股不同权，允许红筹架构和VIE模式企业上市；在资金退出上，特定股东可通过非公开转让、配售方式进行减持。

业绩低迷也使得361度开始不断关店裁员。截至2018年底，361度核心品牌门店数量为5539家，与2017年底相比，减少了269家，与2012年底的8082家门店数量相比，六年时间内门店数量减少了2543间。与此同时，361度的员工数量也在不断减少。

稳健中性基调并未转变中国证券报：央行再次定向降准是否确认宽松基调？还是仍需提防一些机构对货币政策微调过度预期的风险？明明：此次定向降准措施大概率将短期内落地，但央行还需把握适当的政策窗口正式实施。继降准置换MLF、MLF担保品扩容和不上调公开市场操作利率、MLF放量操作后，本次定向降准也是央行货币政策结构性宽松的延续。结构性宽松并不意味着全面宽松，仍需提防一些机构对货币政策微调过度预期的风险。

美国总统特朗普周一公布了2021财年预算计划，建议大幅削减社会福利项目，但增加国防和法定福利开支，这将使联邦债务总额到2030年升破30万亿美元。美联储哈克周一表示，美国经济状态良好，预计今年经济增速2%。另一成员戴利则指出，在当前的环境下，通胀率略高于目标水平“远好于”略低于目标水平。日内数据相对不多，不过有三位央行行长将发表讲话。其中鲍威尔和卡尼的发言相对看点更大，分别或涉及货币政策及退欧影响，有机会对黄金、美元和英镑构成直接推动。

8月15日，巴黎警察发动罢工，随后法国共产党领导发起了巴黎大起义。在解放巴黎的战斗中，巴黎圣母院遭受流弹袭击，所幸损失不严重，只有一些中世纪窗户被打碎。8月21日闷热的夜晚，肖尔蒂茨经历了痛苦的心理搏斗：到底是执行命令破坏巴黎圣母院等建筑，还是将巴黎完整交给胜利者呢？最终，他决定不当毁灭巴黎的历史罪人。8月25日，他率1.7万部下向自由法国军队投降，将这座城市基本完好无损地交给自由法国的领袖戴高乐将军。肖尔蒂茨也因这一功绩和战后对纳粹思想的深刻反省获得宽大处理，并在1966年死后得到巴黎各界的谅解和追悼。